公司集资方式之二:投资
(郑朴捷律师专栏--原载2006年12月1日《侨报周末》)

美国的商业生活非常规范化,很多事情都是照章行事。最不规范化的一部分,恐怕就是投资,特别是风险投资。每过几年,美国人就会手心发痒,投资新兴科技。随後,少数人的成功导致多数人的跟进,大量的跟进就会造成泛滥。当年我在美国用风险投资办起来的高科技公司作部门经理时坐的椅子是近千元买来的,还不谈奢侈品。泛滥的结果就是公司拿不出相应的业绩来支持这样大规模的投资,最终就会导致泡沫经济。收缩一旦开始,跟进者的心态可以说是疯狂,一夜之间,大批公司就象肥皂泡破了一样灰飞烟灭。2000年代初的泡沫使得百亿元以上的技术开发成果付之东流。如果不论宏观上的涨潮退潮,投资縂会有风险,不管证券公司花多少钱雇数学专家,发明出什麽才气横溢的投资理论,结果都是好景不长。

大多数华人企业还没有发展到上市的程度,所以不用去一个季度一个季度地追求利润额(联邦政府要求上市公司每个季度报告一次公司状况)。其实,很多美国公司,已经达到上市的规模,并且华尔街也有意帮他们上市,但他们不愿意介入这种季度利润的游戏,拒绝上市。

根据我们的经验,有个好的商业构想固然重要,而且很多人有了好的商业构想后,能够在小范围内证明其可行。他们的问题是没有把自己的商业构想表达清楚,让投资者感兴趣。换句话说,他们的商业计划(business plans)写得不到家。当然,撰写商业计划以得到投资者的认可,有点像填写移民表格,格式任何人都知道,填得好的却屈指可数。单説宗旨一项(即Mission statement),我们见到过的商业计划里,很少有人把他的宗旨用一句简单的话写明白的。

Wal-Mart现在的宗旨是以其规模迫使生産商以Wal-Mart提出的价格提供Wal-Mart想要的货品。当年Sam Walton创建时的宗旨是,通过严格定量的公司运作控制以较低的价格提供高质量的服务。当年Walton规定零售店的人工成本不能大於縂销售额的8%。如果一个店的人工成本是8.1%的话,总部会立刻调走经理手下最得力的骨干。所有的数据当天都要作出来。

McDonald's的宗旨是快速丶廉价丶可口。汉堡包丶薯条丶炸鸡腿等食品符合这个标准。有意思的是,每当McDonald's自己偏离这个宗旨的时候,其生意都会受到挫折。一个好的宗旨的力量就是这麽强,其特点就是可以用一句简单的话表达清楚。换句话说,如果你在宗旨一项洋洋写上两大段,内行的投资者都不会去看你这两段写的是什麽,就把这个商业计划扔到一边。原因很简单,如果你自己都不能把你的宗旨用一句话写明白,你怎麽指望公司最底层(例如仓库的运货工)了解并且贯彻这个宗旨?

写好了商业计划,就可以进入第二步:找投资者。因爲美国的投资者首先要看你的商业计划, 所以一个好的商业计划对找到投资会有事半功倍的效果。