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今年，美国的次级房屋抵押贷款发生了危机（subprime mortgage lending crisis），导致整个信贷市场的危机（即所谓credit
crunch或银根紧缩）。这给很多个人和公司带来了问题，同时也带来了机会。
Subprime lending是指把钱借给那些信用有问题的人。因为这些人不能符合优惠利率（prime rate），所以叫做subprime
lending。
2002年以来，美国房地产市场一路飙升，各类鼓励贷款的服务也相继出现。因为房地产市场一路看好，贷方不太在乎借款方的信用,因为如果借款方没钱还债，把房子一卖，贷方不会受到损失。很时髦的一种服务就是浮动利息贷款。但是，从2006年以来，房地产不再大幅度上升，利息也开始上扬。这样，很多人就无法付出上升的利息带来的高额偿款，银行等贷款机构收不到款，就无法付款给他们的债主，使得整个行业都受到威胁。例如，Countrywide的股票价格，从今年初的四十多元一股跌到目前的不到二十元一股。仅美林公司一家（Merrill
Lynch）就在subprime上损失55亿美金（10月5日宣布）。花旗银行（Citigroup）等7家公司更于次日宣布在subprime上损失
140多亿。
这种情况的直接后果，就是贷款机构突然采取紧缩放款，使原来可以贷到款的人，无法借到钱来买房子，这种减少买主的做法，通过供求关系，对于正在下跌的房价，起到了推波助澜的作用。而房价下跌，使得贷款机构更担心收不回贷款。这种恶性循环已经给房地产市场造成了相当恶劣的影响。
因为整个美国的经济，都是浮在贷款上的，房地产导致的紧张，立刻造成其它方面的银根紧缩。美国的subprime房地产问题始于2006年。到了2007年，已经通过外国的和美国的保护基金（hedge
fund）等渠道，变成了全球性、全方位的银根紧缩。各国政府正努力解决这个问题。例如，欧洲中央银行已经向欧洲金融市场注入2千多亿美金，美国中央银行在8月10日当天就注入几乎1千亿美元，8月17日美国中央银行出人意料地减息半个百分点以缓和银根。
这个问题的根源，是各贷款机构为了挣钱，放贷款的时候太不谨慎，结果导致泡沫现象。一旦破裂，很多贷款者就无法偿付，这就造成整个市场的危机，进而导致全世界的金融不平衡。当然，很多借方当初申请贷款时也过多地夸大了他们的收入，因而借下了他们无力偿还的债。目前有很公司要求美国政府付钱解决它们的问题。当然，赚钱归个人，出事后要纳税人买单的做法是否合理，自有公论。
但是对于个体来说，一个人的危机，对于另一个人来说就是机会。这里，最广泛的受益者是广大等待买房的民众。对他们来说， credit
crunch自然促使房价下跌，但是等到信贷问题解决以后，房价还会不会继续下跌，这是一个没人知道答案的问题。对于有实力的公司和个人，目前是并购的好机会，因为很多公司被银根压得抬不起头来，不得不忍痛割爱，廉价卖掉很赚钱的部门或子公司来换取现金。
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